台聯電(4905)+宏都(5523)+東友(5438)+慧友(5484)+佰鴻(3031)

台聯電(4905)
強力買進
台聯電歷年營運及財務穩健成長，且公司指出2H07營運將增溫，相較於同業星通股價及本益比明顯偏低，在具光通訊產品研發技術及成長概念下，IBTS預估台聯電2007年營收5.25億元，YoY+0.95%，毛利率37.23%，稅後淨利0.81億元，YoY+19.82%，稅後EPS1.37元，由於公司價值被低估且具光通訊及資產雙成長概念，投資建議為強力買進，目標價PER17X。(加計新世紀資通案稅後EPS將超過2元水準)

宏都(5523)
區間操作
2007年有「宏都磐石乙」、「宏都磐石丙」、「宏都磐石丁」、「美麗殿」、「文化金鑽」等建案可認列營收，IBTS預估2007年營收15.59億元，YoY+50.9%，稅後淨利 3.59億元，YoY+49.0%，稅後EPS 3.84元，預估至2007年底每股淨值為17.8元，操作建議為區間操作，2007年PBR1.4~1.8X。


東友(5438)
買進
東友為國內從事多功能事務機生產主要領導廠商之一。基於雷射事務機市場規模龐大、品牌廠釋單轉趨積極、和日系大廠合作緊密度日漸升高、產品線廣度與深度兼具及訂單能見度『夠長』且『清晰』等五大理由，看好其2007~2009年營運成長性。預估東友2007年營收可達39.13億元，YoY+23.6%，稅後淨利6.35億元，YoY+36.7%，稅後EPS 6.01元。
建議『買進』，並長期持有，目標價PER 11X。

慧友(5484)
區間操作
慧友為國內安控產業中，少數深耕自有品牌廠商，產品定位在中階市場。對其短、中長期營運看法趨於正向，理由包括：(1) 2H06逐漸脫離營運低潮，重回正成長軌跡。(2)2Q07旺季需求明顯，3Q07歐洲假期因素衝擊營運不大!(3)中、長期營運成長態勢確立，動能來自安控產業穩定成長、歐美大廠釋單規模擴大及高階ODM帶動中階OBM成長之回饋效果。
投資建議:於PER 12-15X區間操作。

佰鴻(3031)
買進
佰鴻著眼LED長線在照明市場成長潛力無窮，預計進行募資，可望引進策略夥伴。在營運展望部分，受惠紅外線及SMD出貨成長，以及工程接單較2006年倍增，IBTS預估佰鴻2007年營收37.79億元，YoY +37.34%，合併毛利率24.78%，稅後淨利6.32億元，YoY +96.21%，稅後EPS 4.36元。由於將進入產業旺季，加上LED整體PER拉高至15~20，投資建議買進，目標價PER 16X。