次級趨勢或修正趨勢(the secondary trends or corrections trends)

次級趨勢或修正趨勢(the secondary trends or corrections trends)

　
當主要趨勢發生過度延伸的情況時，股價將產生與主要趨勢反向變動的暫時性折返現象，這便是修正趨勢
或是折返趨勢(corrections or reactions)，有別於主要趨勢的走向，稱為次級趨勢。



意義
　
次級趨勢的走勢將是以主要趨勢為中心所形成的走勢，在技術分析上常稱為中期折返走勢，就其持續的時
間而言，次級趨勢經常維持在數週到數個月之久。發生次級折返趨勢的主要原因可能為獲利回吐賣壓，亦
可能為投資人對第一波中期漲勢的過度樂觀等因素造成的。亦有人研究過認為，折返的幅度與主要中期走
勢的幅度有關，主要中期走勢較小時，則表示市場信心不夠強，折返走勢的幅度將較大，反之亦然。
　


應用原則
　
次級趨勢是主要趨勢的折返修正波，其折返的幅度通常在前一段主要趨勢波幅度的1/3~至1/2，但偶爾也
會發生2/3甚至100%的折返走勢，尤其在初升段期。而依照Eilliott的波浪理論，次級趨勢即為波浪理論
中的第二波或第四波修正走勢，或為下降趨勢中的B波。依照並且依照波浪理論，修正波的折返幅度理想
上是在38.2%(=1-0.618) 的幅度。這個修正波形成的主要原因，次級折返趨勢的低點應該要高於前一個
折返的低點，以保持波谷間的連線為上升趨勢線。



缺點
　
一般而言，次級折返趨勢都是較難辨識的，也因而較難以預測，有時折返幅度過大時，甚至容易造成一
般人誤以為主要趨勢發生改變。掌握次級折返趨勢的特徵，才不至於迷思於折返趨勢中。

　

補救措施
　
中期走勢的表現行為，有助於判斷主要趨勢是否開始反轉。主要趨勢通常是由2.5個中期走勢所構成，
當主要趨勢進入第三個主要中期走勢時，則須開始注意主要趨勢是否即將反轉。然而，不是所有的主
要趨勢均是由2.5個中期走勢所構成，有可能更多或更少。如此，觀察中期走勢的表現，才能夠幫助我
們對反轉作確認。




需注意一點，即次級折返走勢不一定是以股價修正的型態出現，它可能會以橫盤整理來取代拉回，而
這種情況便是道氏理論中的盤整(lines)。

主要趨勢(the major trends)

主要趨勢又稱初級趨勢(the primary trends)，它是反應股價的長期性上升或下降的走勢。這裏的長期通常是指
一年以上的股價趨勢。股價的主要趨勢是最重要的股價走勢，其他的趨勢均以主趨勢為中心作擺動。
意義
當每一波漲勢的高點均高過前波高點時，則多頭或上升的趨勢形成。而當跌勢的低點愈來愈低時，且中間夾著的
反彈也愈來愈低是，則主要趨勢便是處於空頭或下降的狀態。主要趨勢是整個價格走勢的大方向。趨勢觀察自
1991年至2000年台灣股票市場的大盤指數走勢，可以看出，這段期間台股指數大約經歷了四次的循環─四個主要
上升趨勢以及四個主要下降趨勢(第四個下降趨勢未走完)，而每一次的循環時間大約在2~3年左右的水準。而在
其間，價格亦夾雜著上下的波動走勢，包含了數個次級趨勢及無數個小型趨勢。
一個主要趨勢通常是由2.5個中期走勢(the intermediate movement)所構成。而一個中期走勢如同一個主要趨勢
一樣，具有上升與下降二趨勢，分別稱為主要中期走勢(the primary intermediate movement)及次級折返走勢，
為涵蓋的時間較主要趨勢為短的相似走勢。中期走勢又稱為中期循環(Intermediate-term cycle)。