美隆電(2477)

美隆電目前光電事業主要客戶為Toshiba、3M及Smarttek，超短焦光學鏡頭專利來自3M技術，目前主要出貨用途分為娛樂、教育及商業用投影機，IBTS預估2007年出貨量有機會超過公司原訂目標20%，主因為與舊有客戶約定期限可望在09/2007解除，新客戶將在4Q07陸續加入，而超短焦投影機是未來趨勢，在2008年該產品成長力道將持續強勁，對公司光電事業的營收貢獻將有40~50%的成長幅度，IBTS預估美隆電2007年營收73.80億元，YoY+26.11%，毛利率19.28%，稅後淨利8.50億，YoY+202.04%，稅後EPS3.31元。由於相關新產品皆為未來趨勢且成長可期，投資建議買進，PER19X。建議買進