生質能源熱 農作物概念股看俏

生質能源熱 農作物概念股看俏
〔記者陳永吉／台北報導〕台灣投資人買不到農作物基金嗎？沒關係，在台股裡，可以找到農作物相關個股，譬如做肥料的台肥（1722）、東鹼（1708），以及農藥的興農（1712），未來在農作物大漲時，相關股有機會跟著水漲船高。

由於全球暖化影響，近一年多來，農作物面臨乾旱及水災威脅，產量縮減，加上全球生質能源熱潮，農作物化身為最具漲相的投資工具，其中乙醇的原料玉米，從2005年11月起漲，直到今年2月最高點時漲了126%，小麥今年6月還在高點，一年半來也漲了91%，黃豆目前價格也維持在高檔，不到一年漲幅達56%。

根據6月底美國參議院通過的新能源法案規定，到了2015年，多達一半的新出產汽車，必須能使用生物油料比率達85%的混合汽油；到了2022年，美國年產生物能源將達360億加侖，是去年產量的七倍之多。

由於前景無虞，價格上揚的利多，增加種植相關農作物的面積，因此將帶動肥料及農藥的需求，台肥就表示，轉投資的中東朱肥廠，今年初以來尿素售價水漲船高，遠高於公司內部預估，幾乎是每賣一噸就賺一噸，今年朱肥廠預計可以貢獻獲利40億元，顯然農作物題材已在相關公司業績上發酵。

目前台灣的肥料公司，還是以台肥居首，營收中有七成來自肥料事業，主要在政策上提供國內市場需求，去年台灣也開始推動生質能源，計畫將部分休耕土地改種相關作物，預計也將嘉惠台肥肥料的出貨量。

國內除了台肥之外，東鹼也生產肥料、純鹼等農作物相關產品，每個月約1.5億元營收來自相關產品貢獻，算是國內上市櫃公司中，生產規模排名第二的廠商。

興農則是國內第一大的農藥供應商，受制於國內農地縮減，興農持續向海外擴張，預計今年內外銷比重相當，明年外銷就可超越內銷比重，包括美國、巴西、澳洲等農業大國，都是興農農藥輸出的國家，預計今年海外市場將可順利轉虧為盈。

法人表示，農作物概念股在農作物價格長線看多下，股價也將有表現空間。

台股中長期 向上趨勢確立

台股中長期 向上趨勢確立
〔記者廖千瑩／台北報導〕台股延續前兩天漲勢，一舉跨越9,100點大關，在亞股中表現強勢，至於昨天表現較差的股市首推中國，跌幅超過5%，投顧業者表示，台股股價便宜，加上波動風險低，順利站上9,100點後，投資信心更活躍，中長期向上趨勢確立。

美國股市因國慶日休市，前天還一片通紅的亞股，昨天熄火，股市漲少跌多，但包括印尼、菲律賓、台灣等，漲勢都很亮麗，尤其台股繼前天突破9,000點大關後，再站上9,100點；反觀中國股市，昨天上海綜合指數和深圳綜合指數跌幅都超過5%，在亞股中表現較差。

若進一步比較中國股市及台灣股市最近的表現可發現，台股近來漲勢強勁，表現遠優於目前股市明顯過熱的中國股市；7月以來台股漲幅超過3%，但中國股市跌了超過5%；觀察上週股市表現，中國股市跌得更兇，深圳綜合指數上週跌了將近10%。

分析中國股市這兩天下跌的原因，投顧業者認為，與中國人民銀行可能升息有關；一家研究機構更指出，中國政府應該採取行動，以壓抑短期投資行為，嚴防股市泡沫化，這個應採取的行動就是升息，因此加深賣壓。

富蘭克林投顧副理盧明芬表示，市場擔憂中國新股發行，可能排擠市場資金，加上中國股市本益比達40倍，股市明顯過熱。連富蘭克林基金經理人、新興市場教父之稱的馬克墨比爾斯都認為，未來與其投資風險高的中國股市，還不如投資股價較低的香港股市。

若從波動風險來觀察，投顧業者說明，台股波動度遠比中國股市低，根據Lipper統計，截至6月底為止，台股過去三年波動風險僅4.13%，但是上海A股波動風險卻為8.02%，上海B股波動風險為12.22%，中國股市波動風險至少比台股高出二倍。

投顧業者認為，台股站上9,100點後，投資信心更強勁，從現在的動能看來，台股中長期向上趨勢確立；保德信投信更指出，台灣即將邁入第三季電子旺季，手機及零組件、IC設計、LED、太陽能等中小型電子類股，可望有較大表現機會，目前台股仍處於起漲階段，未來在政策作多及落後補漲行情下，表現值得期待。

題材不斷 網通股下半年很旺

題材不斷 網通股下半年很旺
〔記者王憶紅／台北報導〕網通股在802.11n逐漸取代11b/g，以及WiMAX話題、PC Vista換機潮可望發酵，再加上下半年傳統旺季到來，法人認為，網通族群下半年可望雞犬升天。

友訊（2332）指出，目前11n和11g價差已經在兩倍以內，在價差縮小下，11n需求量將會增加，進而全面取代11g，對下半年11n出貨表現相當樂觀。

國家通訊傳播委員會（NCC）準備開放無線寬頻接取業務（WiMAX）執照，總計有13家業者搶六張執照局面，目前已經完成形式審查，NCC預計7月底完成競標作業，業者需於一年半內完成籌備。雖然執照尚在審查階段，距離網通廠商出貨尚有一段時間，不過，市場人士認為，目前由於全球各地還在佈建WiMAX的基礎建設，因此今年WiMAX終端產品市場不會有太大進展，但在WiMAX題材帶動下，網通廠商股價仍可望受益。

富鼎投信副總經理林冠和則指出，今年PC Vista換機潮才剛開始，而Vista換機潮除帶動PC、周邊零組件外，在高效能的Vista支援影音多媒體下，也可望帶動網通產品進而受惠。

法人認為，網通族群在題材多樣性下，下半年可望雞犬升天，但仍建議從基本面選股，以網通龍頭友訊的本益比16倍為指標，本益比低於16倍、下半年出貨量成長的個股，將可逢低佈局。

落後補漲 營建股後市有隱憂

落後補漲 營建股後市有隱憂
〔記者陳永吉／台北報導〕營建股昨天在政策激勵下爆量上漲，上市櫃營建股盤中一度20檔個股漲停，法人指出，營建股已經整理四個月之久，第三季非漲不可，否則今年漲的機會就沒了。

今年截至前天為止，大盤上漲15%，但是營建股不漲反跌，因此昨天大漲3.65%，算是給營建股一個合理的補漲空間，不過昨天多家營建股爆出大量，為短線後市埋下隱憂。法人暗指，這次營建股上漲態勢，和去年第四季的漲勢不同，少了大股東作多的參與，僅靠法人硬拉行情，可能無法維持太久。

不過也有法人對營建股第三季走勢表示樂觀，主要在於今年營建股的配股配息行情，將在本季展開，下半年也有多家公司將推出指標性個案，公司心態轉多，況且明年營建股獲利仍將較今年成長，因此第三季有低點仍值得佈局。

以營建股今年獲利來說，股王皇翔（2545）仍將居冠，法人估今年至少可以賺一個股本，明年持續成長，加上公司將在月中召開說明會，可能正式對外公開信義計畫區的F4個案，將會是營建股中最具指標的個股。

另外推出墓地建案的基泰（2538），也是法人看多的標的，預計最快6月營收就有基隆墓地的貢獻，目標價至少上看50元。

此外，若從現金殖利率角度來看，宏盛（2534）每股將配發現金股利3.3元，目前殖利率也超過12%，也是不錯的標的。宏盛昨天公告再度取得淡水土地6,400餘坪，開發淡水新市鎮將成為宏盛今、明年開發重心。

長虹（5534）昨天公告將現增籌資，每股現增價為55元，預計將用來償還銀行借款，另外也同步公告配股配息日為7月30日，將配發每股現金股息4元，股票股利1元。

趕上手機旺季 勝華下半年看俏 （2384）

趕上手機旺季 勝華下半年看俏
〔記者陳梅英／台北報導〕TFT手機面板需求湧現，處於搶產能熱絡景況，勝華（2384）去年向彩晶（6116）購入的3.5代線趕上手機面板出貨旺季，即將於7月正式量產出貨，至於熱翻天的觸控式面板，也預計下半年出貨。

勝華上半年業績倒是乏善可陳，6月營收比5月下滑一成，第二季合併營收66.12億元，比首季衰退約一成，勝華首季每股稅後虧損0.19元，法人預估第二季應該也是虧損。

但7月開始，勝華TFT面板開始出貨，勝華表示，客戶都是一線國際品牌大廠。勝華口中的一線品牌大廠，讓市場聯想空間大，包括MOTO、NOKIA過去與勝華合作關係相當緊密，韓國廠商三星最近在友達（2409）中小尺寸面板產能滿載、供不應求下，據表示，也轉向勝華下單，而勝華與三星的合作，從黑白STN手機面板就已開始，如今接單也不令人意外。

勝華表示，下半年隨著手機面板旺季到，3.5代線的產能利用率將會開始拉升，最快7月可看到貢獻。

至於市場熱門的觸控式面板，勝華也與客戶進入最後認證階段，勝華表示，目前無法表示何時會大量出貨，但今年內應該會看得到。

因為勝華業績下半年成長備受期待，儘管勝華6月業績表現不佳，昨日勝華股價下跌，仍不乏有買盤介入低接，最後以34.5元作收，跌幅不到2%。

北京奧運帶動週邊商機

受惠奧運商機概念的台灣個股



受惠於北京奧運的台灣相關族群
基礎工程
水泥
資料顯示北京市用於奧運會相關的投資總規模將達2800億元，其中直接用於奧運場館相關設施的新增固定資產投資約1340億元。加上北京房地產業也將進入黃金發展期，未來6年全北京市累計總投資將突破1.8兆人民幣；到了2008年，北京新建和改建城市道路318公里，新建8條地鐵線路達到138公里。所以中國市場的對水泥等建築材料的需求增長下，有助水泥業者獲利的穩步增長。台泥、亞泥、嘉泥、環泥等在大陸設廠的業者可望受惠。
電線電纜
與奧運相關的電力工程主要有兩個，一個是「北京奧運電力行動計畫」，時間從2005年底開始至2008年前結束，包括：新建81座輸變電設施，改擴建43座已有輸變電設施，計畫新建線路總長為1600公里，還將對奧林匹克公園及奧運會主要場館周邊地區的主電網輸變電設施進行升級改造。另一個是「0811工程」，時間從8/11/2006至1/1/2008結束，包括：奧運配套工程、電網平安工程、電網應急工程和電網消隱工程等四大項工程，合計需要新建86座、擴建22座110千伏及以上變電站。2006年-2007年新建和改擴建等專案的投資預算約220億元以上。

安全監控、食品與飲料包材
安全防範產品的應用市場包括奧運會本身及奧運會外圍市場，前者直接應用於奧運會場館及配套服務設施中的安全防護需求。奧運會場館包括兩方面，奧運會比賽訓練場館面臨著原有場館技防設施的增建和改造完善，以及新建場館技防設施的建設。2008年前，北京市將新增的大型奧運設施將設置防爆安全檢查設備、安全報警器材和出入口控制系統；北京市800多家星級酒店還需要大量增加防火和安全監控設備。慧友、彩富、悠克、陞泰等安全監控產業個股將具題材性。
食品與飲料包材
大量觀光客湧進大陸，將帶動食衣住行消費，其中食品業直接受益，在大陸布局有成的台資業者，包括統一、味全、大成等都會受惠；其中又以飲料業可望受惠最大。目前眾多台資企業中，以統一集團展現爭取奧運商機最大的企圖心。統一於2006年底以人民幣1.5億元拿下奧運方便麵項目的贊助廠商資格，也是大陸方便麵業者中，唯一可將奧運五環圖片放在產品的業者，是最大的贏家。此外，商機也會延伸至相關包材廠，包括統一實業、宏全等業者，業績具爆發潛力。

太陽能與LED的應用
􀂾本屆北京奧運會的訴求為「綠色奧運、科技奧運、人文奧運」，有關奧運會館及配合建設的照明工程將以符合綠色照明的目標。所以太陽能發電與LED光源將在本屆奧運被充分運用。
􀂾在LED的使用上，主要在奧運中心區、國家體育中心游泳館、奧林匹克森林公園、五棵松文化體育中心籃球館等四個有LED夜景工程的主要專案；此外亦有計畫設置以太陽能為能源之LED路燈。晶電、光磊、立碁、李洲等個股將可望受惠。
􀂾在太陽能的應用，則包括了奧運場館外牆將裝置太陽能蓄電池，場館周圍80%至90%的路燈將利用太陽能技術供電；中國科技部和北京市已建立一座30千瓦太陽能示範發電所，屆時為部分場館的照明與空調提供動力；奧運選手村將安裝6000平方公尺的太陽能集熱器，屆時90%的熱水來自太陽能發電。而奧運會後，奧運村將轉為一般居民居住，所以未來奧運村因此成為中國第一個大規模集中採用太陽能轉換熱能的民生生活社區。

體育彩券
􀂾中國大陸的彩票市場目前分為福利彩券與體育彩券。而中國大陸於1984年為了興建福州體育中心而發行了大陸第一張體育彩券，1988年，中共國務院又批准發行第11屆亞運會基金獎券，此後又陸續發行農民運動會及少數民族傳統體育運動會獎券，這些都是中國大陸後來發行「中國體育彩券」的淵源，。
􀂾從1987年中國開始發行福利彩票到2005年為止，中國人均購買彩票的支出從人民幣每人2分錢上昇到每人56元，上漲2800倍。據中國財政部統計，中國自1987年和1994年開始發行福利彩票和體育彩票以來，至今已銷售2800多億元人民幣，籌集公益資金940多億元。
􀂾體育彩券軟硬體規格由官方認證，並由中央統一開標，並僅開放少數業者通過認證，故極具進入障礙。體育彩券近年來因大陸擬將舊款DOS系統更換為Linux系統，由伍豐100%持股的子公司坤申與通路商TIT共同合作所標得，2006年至1Q07已針對得標的16-17省鋪貨，佔全中國新板本鋪貨量70%。

數位影音、網通與GPS
數位影音
拓墣產業研究所大陸研究中心表示，在奧運商機提前引爆，外商爭相加倍投資、中國政府3G服務啟動下，中國大陸2007年共有10項IT產品業績將持續拉出長紅，其中又以IPTV、LCD TV成長幅度居冠亞軍。以北京奧運來說，全球觀眾將透過高解析度的液晶電視、網路電視即時掌握賽況。而光是這段賽程轉播，台灣相關廠商將大大受惠，擠身為奧運概念股。包括數位機上盒的兆赫、百一都將搭上奧運題材，業績可望逐步加溫。
網通與GPS
奧運期間，記者席上會有一台與國際網際網路相通的電腦，以利傳發稿件、接收資訊等；透過電視與光纖網路直播奧運盛況，記者村每一個房間都會安裝互動式網路設備WIMAX。北京市民還可利用最新視頻點播及數位電視STB廣播技術，享受精彩的運動賽事。大陸官方規畫，2008年奧運以及2010年世界博覽會，所有重點城市的公車、計程車，開始都必須加裝GPS裝置。神達、長天皆具相關概念題材。

結論
􀂾若從近6年奧運主辦國股市表現的狀況來看，奧運舉辦前一年的股市報酬率表現為前後4年中表現相對較低的一年，往後兩年則明顯提高。可留意中國股市是否也會有同樣的狀況。
􀂾中國經濟基本上仍將持續維持在相對高速的成長狀態，2008年的北京奧運以及2010年的上海世界博覽會的效應可望帶動週邊產業的持續成長。
􀂾2008北京奧運對於台灣相關個股的效應，應偏重在內需型的民生相關產業，且與奧運本身有較直接關聯性的個股上，包括統一、宏全、伍豐、中美晶、光磊、倚天、同亨、寶成、百合等個股。

25檔走勢強勁的暑假概念股名單

25檔走勢強勁的暑假概念股名單
經濟日報 記者王皓正 2007-06-27
在逼近9,000點關卡壓力下，台股26日漲多壓回；由於時序進入暑假，線上遊戲族群已率先反映旺季題材，股價走勢強勁，另外如遊戲機、休閒設施、航空、冰品與飲料通路及KTV等「暑假概念族群」，短線也因具季節性效應，後勢有向上攻堅實力。

台股26日近關情怯，昨天開高走低，終場下跌73點，收8,865點，成交值1,604億元，加計盤後為1,611億元。聯邦投信總經理林志煌認為，隨暑假來臨，民眾休閒消費意願提高，投資人可藉暑假概念族群財報作為選股標準，短期應有獲利空間。

觀察上市櫃公司屬「暑假概念」族群個股，大致有線上遊戲軟體如智冠（5478）、華義（3086）、橘子（6180）、大宇（6111）、昱泉（6169）；遊戲機概念族群，如正崴（2392）、今皓（3011）、華碩（2357）、昆盈（2365）、建興（8008）等。

休閒設施的六福（2705）、劍湖山（5701）、鳳凰（5706）、南仁湖（5905）、知本（5704）；航空業中的華航（2610）、長榮航（2618）；夏季冰品及飲料通路業統一超（2912）、全家（5903）；KTV好樂迪（9943）等。

進一步觀察6月以來股價表現，線上遊戲、遊戲機族群已反應暑假來臨的旺季效應，林志煌表示，由於暑假期間長達兩個多月，許多年輕消費族群或學生，會選擇打遊戲機來消磨時間，因此遊戲機機組及其相關零組件需求應會大增，遊戲軟體個股也值得注意。

「若以旺季需求來看，消費性電子在第三季也是主要趨勢，因此遊戲機族群第三季業績應有不錯表現；另外受兩岸互動出現曙光，觀光類股也是相當值得注意。」台新投信總經理沈文成說。

法人指出，去年台灣主要飯店平均住房率約65%，預估政策開放陸客來台觀光後，住房率將提高至75%以上，預估獲利可成長15%左右，觀光主題樂園及休閒飯店業績也都可望激增。

另外，分析師指出，事實上，5月中旬以來，由於氣溫驟升，全台電力負載連續突破今年新高，加上目前已改為「夏月」電價，促使到台股市場想像到用水、用電題材所衍生出的水資源、節能等概念，投資人也可留意。